エネルギー、インフラ、産業市場におけるStandexのプレゼンス拡大
- 売上成長、EBITDAマージン、営業利益率、EPS、FCFに即時に寄与
- Amran/Narayanは過去3年間で売上を約30%のCAGRで拡大。CY 2024の売上は約1億ドルを見込み、調整後EBITDAマージンは40%超
- インフラ更新、容量拡張、データセンター需要の恩恵を受ける、急成長・高マージンの電力グリッド最終市場におけるプレゼンスを大幅に拡大
- プロフォーマFY 2024ベースで、Standexの高成長市場へのエクスポージャーが売上の約25%に増加
- エレクトロニクス市場での成長拡大に向け、技術プラットフォームと能力を拡充
- インドにおけるエンジニアリングの専門性と、低〜中電圧技術の知的財産を伴う地理的拡大
Standex International Corporation （NYSE: SXI）は本日、米国拠点の非公開企業Amran Instrument Transformersおよびインド拠点のNarayan Powertech Pvt. Ltd.（今後「Amran/Narayan Group」と総称）を、現金および株式による別個の取引で買収したと発表しました。これらの取引は、合算の企業価値が約4億6,200万ドルで、Amran Instrument Transformersについては現金85%・Standex普通株15%、Narayan Powertech Pvt. Ltd.については現金90%・Standex普通株10%で構成されます。Narayan Powertech Pvt. Ltd.に関連する10%の株式交換は、インド当局の承認が条件で、完了まで最大6か月を見込んでいます。本取引の現金対価は、手元資金、既存の信用枠、および既存の貸し手との2億5,000万ドルの364日タームローンにより調達しました。当社は今後数週間以内に、この364日タームローンを既存の信用枠におけるアコーディオン条項の行使へ転換する意向です。Standexは引き続き債務返済にコミットし、取引完了後24か月以内に、レバレッジ（純有利子負債／EBITDA）を1.0倍未満へ低減する見通しです。
米国およびインドに製造拠点を有するAmran/Narayan Groupは、低電圧および中電圧の計器用変圧器の有力メーカーです。同社のカスタム製品ポートフォリオは、電力グリッド用途に関する各種機器に対し、OEMと連携して個別に設計・開発されています。Amran/Narayan Groupの製品は、世界50か国以上に導入されています。
暦年2024年において、Amran/Narayan Groupは、調整後EBITDAマージン40%超で、売上約1億ドルを見込んでいます。
「当社史上最大の買収として、これはStandexにとってエキサイティングなマイルストーンです」と、Standexの社長兼CEOであるDavid Dunbarは述べました。
「Amran/Narayan Groupの広範な低〜中電圧ポートフォリオとエンジニアリングの専門性は、構造的に成長する高成長最終市場での成長を加速するという当社戦略に合致します。StandexとAmran/Narayan Groupの統合は、より高マージンの事業セグメントを、より成長の速い市場に集中させるというStandexのポートフォリオ戦略を継続するものです。これらの買収により、Standex Electronicsは当社の50%超を占めることになり、統合会社としての最初の通期において、連結の調整後EBITDAマージンが200ベーシスポイント超拡大すると見込んでいます。Amran/Narayan Groupの全チームを当社に迎えられることを楽しみにしています。」
「Amranは、統合会社の低〜中電圧の計器用変圧器事業の重要な柱として運営していきます」と、Amranの創業者兼社長であるBhargav Shahは述べました。「StandexとAmranはいずれも、長期的な顧客関係と顧客別の新製品開発に中心的に注力しており、双方のリソースを組み合わせることで、電力グリッド市場での成長加速に向けて前向きに捉えています。」
「Narayan PowertechとStandexの統合により、より大きなグローバル拠点と幅広いポートフォリオを活用し、お客様への価値をさらに高められる、変圧器業界の強力なプレーヤーが誕生します」と、Narayan Powertechの創業者兼マネージング・ディレクターであるChirag Shahは付け加えました。「Narayanの創業チームの一員として、Standexのようなグローバルリーダーの一員として、他の主要メンバーとともにこの歩みを継続できることを大変うれしく思います。文化的な親和性も高く、統合により成長機会が拡大すると考えています。」
取引ハイライト
本取引は、買収および統合関連費用を除き、取引クロージング後の最初の通期において、Standexの売上成長、EBITDAマージン、営業利益率、1株当たり利益、およびフリーキャッシュフローに即時にプラス寄与すると見込まれます。中長期的には、両社の補完的な提供内容により、クロスセル機会の創出が期待されます。
今後も、Amran/Narayan Groupの創業者およびリーダーシップチームは統合会社に残留します。彼らの起業家精神に基づく知見、技術スキル、ならびに変圧器業界全体にわたる豊富な経験は、統合の取り組み、イノベーション・ロードマップ、将来の成長において、統合会社に貢献します。
Amran/Narayan Groupは、StandexのElectronics事業セグメントの一部として報告されます。
Guggenheim Securities LLCが財務アドバイザーを務め、Foley Hoag LLPおよびLexygenがStandexの法律顧問を務めています。Northern Edge Capital Advisors, LLCが財務アドバイザーを務め、Chamberlain, Hrdlicka, White, Williams & Aughtry, P.C.およびKhaitan & Co.がAmranおよびNarayanの法律顧問を務めています。
カンファレンスコール詳細
Standexは、本日2024年10月29日午前10:00（米東部時間）に投資家向けカンファレンスコールを開催します。コールでは、社長兼CEOのDavid DunbarおよびCFOのAdemir Sarcevicが、当社の第1四半期決算および事業・運営ハイライトとあわせて、これらの買収について説明します。ウェブキャストの視聴およびスライド資料の閲覧を希望する投資家は、Standexウェブサイトの「Investors」セクション内、「Events and Presentations」小見出しより、 www.standex.com にアクセスしてください。
ウェブキャストのリプレイは、プレゼンテーション終了後まもなく、オンラインで2025年10月29日まで当社ウェブサイトで利用可能となります。電話によるテレカンファレンスの再生を聴取する場合、米国内は(888) 660-6345、国際は(646) 517-4150にダイヤルしてください。パスコードは60631#です。電話での音声再生は2024年11月5日まで利用可能です。ウェブキャストのリプレイは、当社ウェブサイトの「Investor Relations」セクション（ www.standex.com）からアクセスできます。
Standexについて
Standex International Corporation は、Electronics、Engraving、Scientific、Engineering Technologies、Specialty Solutionsの5つの主要事業セグメントで事業を展開する、グローバルなマルチインダストリー製造企業です。米国、欧州、カナダ、日本、シンガポール、メキシコ、ブラジル、トルコ、インド、中国で事業を展開しています。詳細は、当社ウェブサイト standex.com を参照してください。
AmranおよびNarayanについて
Amran Instrument Transformers および Narayan Powertech Pvt. Ltd. は、電力グリッド、スマートグリッド技術、データセンター、再生可能エネルギーシステムに注力した製品向けに、低電圧および中電圧の計器用変圧器を設計・製造しています。詳細は、関連ウェブサイト amranit.com および narayanpowertech.com を参照してください。
将来見通しに関する記述
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